陈磊接班黄峥一年后，拼多多的“一号工程”正式上马。

        8月24日，拼多多发布2021财年第二季度业绩。其中最引人注目的是，拼多多计划拿出100个亿，设立“百亿农研专项”，推动农业科技进步和科技普惠。

        拼多多董事长兼CEO陈磊将担任该项目的一号位。拼多多内部人士向字母榜（ID:wujicaijing）透露，这是陈磊自去年7月成为一把手之后，亲自带队的首个项目。

        多达100亿元人民币的专项资金，将首先从拼多多第二季度及未来几个季度的盈余中提取。上季度，按照美国通用会计准则，拼多多录得净利润逾24亿元。

        此外，即便在接下来的几个报告期内无法盈利，拼多多手头也有足够多的现金可供调用:截至今年6月底，拼多多持有现金余额、现金等价物和短期投资共计922亿元，相比半年前增长一倍多。

        据悉，在陈磊的推动下，“百亿农研专项”已经获得董事会批准，接下来需要在股东大会上争取大多数股东的支持。

拼多多有关人士表示，这笔资金将旨在面向农业及农村的重大需求，“不以商业价值和营利为目的”。公司财务副总裁马靖在财报分析师电话会上透露，“百亿农研专项”的重点投资领域主要包括物流、粮食安全、食品安全和农业科技等。

        这些针对农业基础设施的投入，显然很难在短期内为拼多多带来财务回报，且有较大可能导致季度业绩再度转亏。陈磊承认，“百亿农研专项”将显著影响股东的短期每股盈利。对于股价处于低位的拼多多而言，这并不是一个好消息。

但按照陈磊的判断，拼多多正处于转换增长模式的十字路口。

        “6年前，我们决定做移动端电商，创造一种跟以前电商不一样的购物模式。但是，这种模式现在来说是不是最创新的、最适合用户需求的，我们也在不断讨论。我们觉得这也能从用户目前增长的放缓看出一些趋势。”陈磊在本周二的电话会议上说。

反思背后，拼多多已经在改弦更张，“减营销”是最醒目的关键词。

        拼多多此前高度依赖“烧钱换增长”，营销费用节节攀升，营收占比一度高达108%。但在去年第四季度达到144亿元的历史高点后，这部分费用连续两个季度收缩，上季度已降至100亿元，同比增长12.7%，环比降低21.2%;营收占比从第一季度的57%进一步降至43%。

        与此同时，拼多多第二季度营收同比增长89%;年活跃买家净增2610万，MAU（月活跃用户）净增1390万。在营销开支持续缩减的情况下，拼多多营收和用户同步增长，表明花钱效率正在提升。

        不过，在电商流量红利消耗殆尽的时代背景下，拼多多不可能仅仅通过“节流”，就拿到通往电商下半场的门票。它仍需要继续挖深农产品这一关键品类的护城河。

        拼多多此前涉足农产品，往往从生产、科研和交易等维度切入，如农地云拼、新农人、百亿补贴等;而“百亿农业专项”的重心是物流和技术，落地难度更高，背负着完善拼多多农业板块价值闭环的重任，陈磊必须亲自担纲。

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        经过六年摸索后，拼多多农产品电商在C端的架构已经基本搭建完毕。

目前，用户可以通过拼多多主APP选购农产品，由商家进行点对点配送;也可以通过多多买菜购买，并于次日在社区网点自提。

据拼多多内部人士表示，拼多多主站和多多买菜在供给侧已经打通，共享上游货源。对于消费者而言，两者的区别主要是购买入口、SKU数量、优惠活动、配送方式等。

        公开数据显示，拼多多目前已经直连超过1000个农产区，覆盖超1600万农户，并配套“零佣金”优惠政策。此外，截至今年第一季度，多多买菜已经进入全国300多个城市。

在消费环节上，拼多多向农产品板块投入大量资金和资源，全平台最大的营销IP“百亿补贴”也把农产品作为补贴重点。

拼多多“百亿补贴”于2019年6月上线，初期主要面向3C数码、美妆、母婴等品类，不久后将农产品纳入补贴范围，目前累计上线超2万款农产品。

        过去几年间，拼多多的农产品GMV（商品交易总额）以每年翻番的速度增长。2018年，拼多多农副产品GMV为653亿元;2019年增至1363亿元;2020年已超过2700亿元。

这块业务在拼多多总GMV中的占比也在提升。2019年，农产品占平台GMV的13%;2020年进一步提升至16%，远高于国内电商行业3%的平均值。

        去年11月，陈磊曾公开表示，拼多多日订单量峰值已经突破1亿单，农产品需求增多是重要驱动力。

但随着规模的膨胀，拼多多做农产品电商在B端的短板日益暴露，其中物流是最大的难题。

        目前，国内物流网络主要为工业品服务;冷链物流受制于搭建和运营成本，远未完善。消费者从拼多多购买苹果、土豆等较易贮藏的农产品时，常规物流尚可支撑;但当平台SKU拓展至绿叶菜、新鲜肉类、鱼虾海鲜时，现有物流系统就显得力不从心。

这一问题在2020年的夏天集中爆发。新冠疫情导致越来越多用户从网上购买绿叶蔬菜;拼多多注意到，相关商品的损坏率明显增加，高温和处理不当导致很多包裹遭受损失。

        “我们不能完全满足用户的期望，这是一个严重的警示。”陈磊说。

        彼时陈磊认为，拼多多需要建设一套专门服务于农产品的物流基础设施。这是解决问题的关键，也是最大的挑战。